La prochaine guerre de Midea ne consiste pas seulement à concurrencer Gree pour la climatisation

Ces dernières années, chaque fois que Midea et Gree ont publié des rapports financiers, la question la plus courante du monde extérieur est toujours : qui est le premier climatiseur en Chine? Cette question n'est pas dépassée, mais il est de plus en plus difficile d'expliquer toute la pression à laquelle Midea est confronté. En avril 2026, Midea et Electrolux ont annoncé la création de trois coentreprises en Amérique du Nord. Midea a l'intention de détenir une participation de 65 % dans l'entité de fabrication de réfrigérateurs Juarez au Mexique, une participation de 45 % dans la coentreprise de fabrication de blanchisserie Anderson en Caroline du Sud, et les deux parties détiendront chacune 50 % pour gérer conjointement le produit et la stratégie commerciale des réfrigérateurs nord-américains. Il ne s'agit pas d'une commande de fonderie ordinaire, ni d'un achat de l'activité nord-américaine d'Electrolux par Midea. Ce sont deux usines qui ont été réorganisées. La durée initiale du partenariat est de 15 ans et Electrolux prévoit de générer des améliorations annuelles de la rentabilité d'environ 600 millions de couronnes suédoises la troisième année. La prochaine guerre de Midea ne consiste pas seulement à concurrencer Gree pour la part des climatiseurs en Chine, mais à prouver s'il peut organiser des usines, des marques, des canaux et des chaînes d'approvisionnement dans différents pays. Au 24 août 2026, le CFIUS et la Commission de l'Union européenne ont approuvé les transactions pertinentes, et le deuxième rapport trimestriel d'Electrolux indiquait que la mise en œuvre se déroulait comme prévu. Cependant, le responsable n'a pas encore annoncé que les trois coentreprises avaient été pleinement mises en œuvre. La signature et l'approbation ne sont qu'une entrée, et les véritables réalisations devront attendre la transformation de la ligne de production, le lancement des produits et la réalisation des bénéfices industriels. L'image 1 ne correspond pas à l'usine. Après les revenus à l'étranger de 195,90 milliards de yuans, les questions d'examen ont changé. En 2025, Midea a réalisé un bénéfice d'exploitation de 458,50 milliards de yuans, soit une augmentation de 12,1 % d'une année sur l'autre ; bénéfice net attribuable à la société mère de 43,95 milliards de yuans. Les revenus à l'étranger ont atteint 195,90 milliards de yuans, soit une augmentation d'environ 16 % d'une année sur l'autre, représentant environ 42,7 % du chiffre d'affaires du groupe en termes de valeur divulguée. Les assiettes à l'étranger proches de 200 milliards de yuans ne peuvent plus se résumer à "les exportations se vendent bien". Les entreprises doivent également répondre : leurs propres marques peuvent-elles entrer dans la liste d'achat des consommateurs locaux? Les usines à l'étranger peuvent-elles se rapprocher de l'efficacité des usines chinoises? Les commandes peuvent-elles être réaffectées entre les différentes bases lorsque les tarifs, les taux de change et la demande régionale? L'idée du groupe d'outre-mer est de la distribution de la taille de M25 sur les investisseurs sur les marchés nationaux. Source de la distribution de la concurrence sur les La concurrence mondiale doit traiter simultanément les marques, les plates-formes de produits, les distributeurs, l'emploi local, la certification, l'après-vente et les dépenses en capital. Le premier teste l'attaque et la défense d'une seule entreprise, tandis que le second teste si une entreprise peut transformer des dizaines de nœuds en un système. La société a révélé que l'entreprise autogérée localisée a couvert 50 grands pays du monde, avec 29 centres de R & D et 43 grandes bases de fabrication à l'étranger. La quantité montre que le châssis a été installé, mais cela ne peut pas prouver à lui seul l'efficacité de la collaboration. Que les usines à l'étranger ne soient que des points de rassemblement locaux, ou puissent développer, acheter, fabriquer et entretenir de manière indépendante, il y a une grande différence. Le calibre ouvert mondial de Midea. Source : Midea Group 2025 Investor Information 2. Electrolux a remis plus qu'une partie de la capacité de production historique Pangiaire Cold 1956. Source de l'image : page officielle de l'histoire de la marque du groupe Electrolux Electrolux a des marques, des canaux, des informations sur les consommateurs et une infrastructure locale en Amérique du Nord, tandis que Midea propose l'efficacité de la fabrication, la chaîne d'approvisionnement, l'investissement en R & D et la résilience industrielle. Les deux parties travaillent ensemble depuis plus de 20 ans, et maintenant la relation est passée de l'approvisionnement et de l'approvisionnement au co-développement, à la co-fabrication et à la coopération. La coentreprise de vente est particulièrement critique. Elle n'est pas responsable du vissage, mais de la gestion des produits et de la stratégie commerciale des réfrigérateurs nord-américains, en développant des produits différenciés pour les deux marques. Midea a ainsi un accès plus précoce à la demande des consommateurs, aux fourchettes de prix, aux commentaires des canaux et au rythme de mise sur le marché, et ne plus seulement après avoir reçu les spécifications. Source : Electrolux annonce le 23 avril 2026 que l'usine de Juarez est détenue à 65 % par les États-Unis, ce qui indique qu'Electrolux espère tirer parti de la plate-forme de réfrigérateurs, des méthodes d'approvisionnement et d'exploitation de Midea ; l'usine d'Anderson est détenue à 55 % par Electrolux et à 45 % par Midea, qui non seulement conserve le contrôle des actions majoritaires locales aux États-Unis, mais permet également à Midea d'assumer la responsabilité substantielle de l'efficacité du transfert. Les limites de cette transaction sont tout aussi importantes. Electrolux n'a pas changé de mains avec des marques telles que Frigidaire, et l'usine de cuisson de Springfield, l'usine de lave-vaisselle Kinston et l'activité de blanchisserie de Juarez sont toujours exploitées indépendamment par Electrolux America. Il est plus exact de dire que de restructurer une partie des partenaires industriels de l'idée de Molux et de la blanchisserie du Nord plutôt que de Molux à celle des partenaires industriels. ", pourquoi l'idée globale, restructurer les réfrigérateurs et de Molux change-t Le coût de la fabrication d'appareils électroménagers n'est jamais seulement le salaire des travailleurs de première ligne. Les compresseurs, les moteurs, les contrôleurs, les moules, les certifications, les logiciels et les plates-formes de produits doivent tous être partagés à grande échelle. Lorsqu'une plate-forme peut prendre en charge plusieurs marques, plusieurs marchés et plusieurs fourchettes de prix, la vitesse des nouveaux produits, le coût d'une seule unité et la stabilité de l'approvisionnement changent tous. Usine phare de climatisation de Midea en Thaïlande. Source de l'image : Rapport public ; Les indicateurs d'usine sont basés sur l'annonce du Forum économique mondial. La valeur de Midea ne se limite plus à une "offre inférieure". L'annonce d'Electrolux mentionne explicitement les opérations et l'innovation, la fabrication efficace, la chaîne d'approvisionnement et la flexibilité industrielle. Il s'agit d'acheter un ensemble de méthodes pour réduire les coûts et améliorer la vitesse de réponse pendant une longue période, plutôt qu'un achat bon marché. Selon le Forum économique mondial, l'usine de réfrigération Si Racha de Midea en Thaïlande a déployé 72 solutions de numérisation et d'IA, ce qui a entraîné une réduction de 43 % des délais de commande, une diminution de 32 % des plaintes des clients et une augmentation de 62 % de la vitesse de certification des compétences des employés. De tels résultats ne peuvent pas être directement assimilés au succès des projets nord-américains, mais ils expliquent pourquoi les marques multinationales traditionnelles sont disposées à présenter Midea pour participer aux opérations de l'usine. Midea présente sa matrice de produits mondiale à l'IFA 2025. Source de l'image : Midea officiel 4. Ce que Midea rattrape vraiment, c'est la capacité commerciale mondiale de LG. Gree est considéré comme le seul concurrent de Midea, et il manquera la moitié la plus difficile du concours mondial des appareils ménagers. LG réalisera 89,20 billions de revenus en 2025, ce qui a un chiffre d'affaires record de 26,13. Plus particulièrement, les revenus des activités d'abonnement de LG ont augmenté de 29 %, approchant les 2,50 billions de wons. LG Twin Towers. Source de l'image : Communiqué de presse officiel des résultats 2025 de LG Electronics LG a étendu la concurrence aux abonnements, aux services de maintenance, à la plate-forme webOS, aux solutions CVC et à IA Home. Il ne s'agit pas seulement de vendre des réfrigérateurs, des machines à laver et des climatiseurs, mais aussi d'essayer de transformer des transactions matérielles ponctuelles en revenus de services continus. Midea a des avantages en termes d'efficacité de fabrication et de chaîne d'approvisionnement complète, mais les marques haut de gamme, les opérations des utilisateurs, les abonnements aux services et les canaux locaux doivent encore continuer à tirer des leçons. Les capacités de fabrication peuvent aider les entreprises à entrer sur le marché, mais elles ne deviennent pas automatiquement un pouvoir de tarification ; l'acquisition de marques peut gagner, et cela ne représente pas la synergie naturelle de plusieurs marques. Par conséquent, Midea n'est pas confronté à une simple liste d'adversaires. LG signifie marque et service continu, Whirlpool signifie canaux et barrières domestiques nord-américains, et Electrolux fournit des actifs matures sur le marché. Les tarifs, la logistique, les taux de change et les réglementations constituent un groupe de concurrents qui n'apparaîtront pas sur les tablettes. Cinq ou 43 bases à l'étranger ne signifient pas que la chaîne d'approvisionnement mondiale a été construite. Il y a des usines à l'étranger et un réseau de fabrication mondial efficace sont deux choses différentes. Les questions vraiment difficiles sont souvent triviales : si les fournisseurs locaux sont stables, si les composants de base doivent encore être expédiés à travers les frontières, si le rendement des usines et la rotation des stocks peuvent continuer à s'améliorer, et si le partage de la plateforme mondiale sacrifiera la demande locale. Siège de Midea à Shunde. Source photo : Hugo Cross-border Industrial Belt a rapporté que le projet nord-américain superposait également la conversion d'anciennes usines, l'ajustement des employés, la gouvernance de la coentreprise et l'approbation réglementaire. Electrolux s'attend à ce que la coopération pertinente génère environ 2,40 milliards de couronnes suédoises projets négatifs ponctuels, et environ 1,10 milliard de couronnes suédoises de dépenses en capital seront nécessaires au cours des trois prochaines années. Le deuxième rapport trimestriel a confirmé environ 2,20 milliards de couronnes suédoises et d'autres projets négatifs de restructuration, et a déclaré que l'exécution de la stratégie était dans les délais. La troisième année, 600 millions de couronnes suédoises est l'objectif annuel d'amélioration de l'efficacité, pas le bénéfice réalisé, ni les économies cumulées sur trois ans. La capacité de la plate-forme de Juarez à gravir la pente et si Anderson peut démarrer la production comme prévu au premier semestre 2027 déterminera si cette coopération industrielle plutôt qu'un ajustement structurel. Le résultat de cette guerre dépend de cinq transcriptions pour évaluer la qualité de la mondialisation de Midea. 1. Le calibre public de la société de bulletins de marques privées montre que les revenus des marques privées à l'étranger ont représenté plus de 45 % des revenus à l'étranger de la maison intelligente au premier semestre 2025. Cette proportion ne peut pas être appliquée aux revenus à l'étranger de l'ensemble du groupe, mais elle peut montrer qu'OBM devient un objectif de croissance. La prochaine étape consiste à voir si la part de marque, le prix de vente moyen et la marge brute peuvent être améliorés ensemble. 2. Les ventes nettes d'Electrolux North America 2025 sont d'environ 45 milliards de couronnes suédoises, représentant environ 34 % du groupe. L'échelle est suffisamment grande et la pression sur les bénéfices est également très forte. Midea est entré dans un marché difficile avec des canaux matures, une concurrence féroce et des tarifs et des coûts locaux changeants. 3. Bulletin de rendement de l'usine Le rendement, la livraison et l'utilisation de la capacité de la plate-forme de réfrigérateur Juarez, le rythme de la mise en service de l'usine de blanchisserie Anderson et l'objectif d'efficacité annuel de 600 millions de couronnes suédoises seront plus convaincants que le nombre d'usines. 4. Bulletin de rendement haut de gamme Comment des marques telles que Midea, Toshiba et Comfee peuvent-elles diviser leur travail, si elles peuvent accéder à une meilleure position de canal et si l'expérience après-vente peut correspondre aux exigences des marchés matures, déterminer si les revenus à l'étranger sont des revenus d'échelle ou des revenus de marque. 5. Bulletin de la chaîne d'approvisionnement Lorsque les tarifs changent, les perturbations de l'expédition ou la demande régionale s'affaiblissent, si les commandes peuvent être redistribuées entre la Chine, l'Asie du Sud-Est, le Mexique et l'Europe. Pour les entreprises chinoises d'appareils électroménagers, qu'offre cette affaire? La coopération de Midea avec Electrolux est basée sur plus de 20 ans de relations d'approvisionnement, près de 200 milliards de yuans de revenus à l'étranger, des dizaines de bases à l'étranger et une intégration de fusion et d'acquisition à long terme. Les entreprises ordinaires ne peuvent pas le copier. Mais il rassemble clairement les trois capacités des appareils ménagers chinois à l'étranger. Les capacités à trois niveaux des appareils ménagers chinois à l'étranger peuvent exister en trois étapes en même temps. La première couche consiste à vendre des produits et à pénétrer les marchés étrangers en fonction du coût, du délai de livraison et de l'échelle ; la deuxième couche consiste à créer des marques et à démarrer les canaux d'exploitation, le marketing et l'après-vente ; la troisième couche consiste à entrer dans le système industriel et à participer à la définition du produit, au fonctionnement de l'usine locale et à la configuration de la chaîne d'approvisionnement mondiale. De nombreuses entreprises s'accumulent encore dans la première couche, tandis que Midea commence à essayer la troisième couche. Mais plus la hiérarchie est élevée, plus le risque est grand : les entreprises doivent non seulement investir des capitaux, mais aussi assumer la responsabilité de l'emploi local, de la conformité, des canaux, des conflits de marque et du service à long terme. Le système industriel n'est pas une plus jolie histoire, mais un compte de résultat plus difficile à gérer.