A próxima guerra de Midea não é apenas competir com Gree por ar condicionado

Nos últimos anos, sempre que Midea e Gree divulgavam relatórios financeiros, a pergunta mais comum do mundo exterior ainda é: quem é o primeiro ar condicionado na China? Esta questão não está desatualizada, mas é cada vez mais difícil explicar toda a pressão que a Midea está enfrentando. Em abril de 2026, Midea e Electrolux anunciaram o estabelecimento de três joint ventures na América do Norte. A Midea pretende deter 65% das participações na entidade de fabricação de refrigeradores Juarez no México, uma participação de 45% na joint venture de fabricação de lavanderia Anderson na Carolina do Sul, e as duas partes deterão 50% cada uma para gerenciar em conjunto o produto e a estratégia de negócios dos refrigeradores norte-americanos. Este não é um pedido de fundição comum, nem uma compra dos negócios da Electrolux na América do Norte pela Midea. São duas fábricas, parte da plataforma de produtos e uma sede de vendas que foram reorganizadas. O prazo inicial da parceria é de 15 anos, e a Electrolux espera gerar melhorias anuais de eficiência de custo de cerca de 600 milhões de coroas suecas no terceiro ano. A próxima guerra da Midea não é apenas competir com a Gree pela participação de condicionadores de ar da China, mas provar se pode organizar fábricas, marcas, canais e cadeias de suprimentos em diferentes países. Em 24 de agosto de 2026, tanto o CFIUS quanto a Comissão da União Europeia aprovaram as transações relevantes, e o segundo relatório trimestral da Electrolux disse que a implementação está ocorrendo conforme planejado. No entanto, o funcionário ainda não anunciou que as três joint ventures foram totalmente colocadas em operação. Assinatura e aprovação são apenas entradas, e as verdadeiras conquistas terão que esperar pela transformação da linha de produção, lançamento de produtos e realização de lucros. Mapa de imagem da rede de manufatura industrial, não aponta para a fábrica específica 1. Após a receita externa de 195,90 bilhões de yuans, as questões do exame mudaram. Em 2025, a Midea obteve receita operacional de 458,50 bilhões de yuans, um aumento de 12,1% ano a ano; lucro líquido atribuível à empresa-mãe 43,95 bilhões de yuans. A receita no exterior atingiu 195,90 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 16% ano a ano, representando cerca de 42,7% da receita do grupo em termos de valor divulgado. Placas no exterior próximas a 200 bilhões de yuans não podem mais ser resumidas como "exportações vendem bem". As empresas também devem responder: Suas próprias marcas podem entrar na lista de compras dos consumidores locais? As fábricas no exterior podem se aproximar da eficiência das fábricas chinesas? Os pedidos podem ser realocados entre diferentes bases quando as tarifas, as taxas de câmbio e a demanda regional mudam? Tamanho do grupo e receita no exterior da Midea em 2025. Fonte: Midea Group Investment Page A concorrência doméstica tem mais a ver com a redistribuição de ações em mercados maduros. A competição global tem que lidar com marcas, plataformas de produtos, distribuidores, empregos locais, certificação, pós-venda e despesas de capital simultaneamente. O primeiro testa o ataque e a defesa de um único negócio, enquanto o último testa se uma empresa pode transformar dezenas de nós em um sistema. A empresa divulgou que o negócio autônomo localizado cobriu 50 países importantes ao redor do mundo, com 29 centros de P & D e 43 grandes bases de fabricação no exterior. A quantidade mostra que o chassi foi colocado, mas não pode provar a eficiência colaborativa sozinho. Se as fábricas no exterior são apenas pontos de montagem locais ou podem desenvolver, comprar, fabricar e atender de forma independente, há uma grande diferença. Calibre aberto global da Midea. Fonte: Midea Group 2025 Investor Information 2. A Electrolux entregou mais do que apenas uma parte da capacidade de produção Frigidaire 1956 Cold Pantry produtos históricos. Fonte da imagem: Página oficial da história da marca do Grupo Electrolux A Electrolux possui marcas, canais, insights do consumidor e infraestrutura local na América do Norte, enquanto a Midea apresenta eficiência de fabricação, cadeia de suprimentos, investimento em P & D e resiliência industrial. Os dois lados trabalham juntos há mais de 20 anos, e agora o relacionamento foi atualizado de aquisição e fornecimento para co-desenvolvimento, co-fabricação e cooperação. A joint venture de vendas é particularmente crítica. Não é responsável por estragar, mas sim gerenciar o produto e a estratégia de negócios das geladeiras norte-americanas, desenvolvendo produtos diferenciados para ambas as marcas. A Midea, portanto, tem acesso antecipado à demanda do consumidor, faixas de preços, feedback do canal e ritmo de entrada no mercado, e não apenas completa a produção após receber as especificações. Patrimônio líquido e divisão de trabalho em três joint ventures na América do Norte. Fonte: Electrolux 23 de abril de 2026 anúncio de que a fábrica de Juarez é 65% detida pelos Estados Unidos, indicando que a Electrolux espera tirar proveito da plataforma de refrigeradores, métodos de aquisição e operação da Midea; a fábrica de Anderson é 55% detida pela Electrolux e 45% pela Midea, o que não apenas retém o controle das ações majoritárias locais nos Estados Unidos, mas também permite que a Midea assuma a responsabilidade substantiva pela eficiência da transferência. Os limites desta transação são igualmente importantes. A Electrolux não mudou de mãos com marcas como Frigidaire, e a fábrica de culinária de Springfield, a fábrica de máquinas de lavar louça Kinston e o negócio de lavanderia Juarez ainda são operados de forma independente pela Electrolux. É mais correto dizer que ambas as partes reestruturam parte da capacidade dos refrigeradores e equipamentos de lavanderia na América do Norte, em vez de Midea "assumir a Electrolux". Terceiro, por que a identidade muda de fornecedores globais para parceiros industriais? O custo da fabricação de eletrodomésticos nunca é apenas o salário dos trabalhadores da linha de frente. Compressores, motores, controladores, moldes, certificações, software e plataformas de produtos precisam ser compartilhados em escala. Quando uma plataforma pode suportar várias marcas, vários mercados e várias faixas de preços, a velocidade de novos produtos, o custo de uma única unidade e a estabilidade do fornecimento mudam. Fábrica de faróis de ar condicionado da Midea na Tailândia. Fonte da imagem: Relatório Público; Os indicadores de fábrica são baseados no anúncio do Fórum Econômico Mundial. O valor da Midea não se limita mais à "oferta mais baixa". O anúncio da Electrolux menciona explicitamente operações e inovação, manufatura eficiente, cadeia de suprimentos e flexibilidade industrial. Ele está comprando um conjunto de métodos para reduzir custos e melhorar a velocidade de resposta por um longo tempo, em vez de uma compra barata. De acordo com o Fórum Econômico Mundial, a fábrica de refrigeração Si Racha da Midea na Tailândia implantou 72 soluções de digitalização e IA , resultando em uma redução de 43% nos prazos de entrega dos pedidos, uma redução de 32% nas reclamações dos clientes e um aumento de 62% na velocidade da certificação de habilidades dos funcionários. Tais resultados não podem ser equiparados diretamente ao sucesso dos projetos norte-americanos, mas explicam por que as marcas multinacionais tradicionais estão dispostas a apresentar a Midea para participar das operações da fábrica. Midea apresenta sua matriz global de produtos na IFA 2025. Fonte da imagem: Midea oficial 4. O que a Midea realmente alcança é a capacidade de negócios global da LG. Gree é considerado o único concorrente da Midea e perderá a metade mais difícil da competição global de eletrodomésticos. A LG alcançará 89,20 trilhões de won de receita em 2025, dos quais a receita do negócio de soluções de eletrodomésticos 26,13 trilhões de won, estabelecendo um recorde. Mais notavelmente, a receita de negócios de assinaturas da LG cresceu 29%, aproximando-se de 2,50 trilhões de won. LG Twin Towers. Fonte da imagem: LG Electronics oficial 2025 resultados comunicado de imprensa A LG estendeu a competição para assinaturas, serviços de manutenção, plataforma webOS, soluções HVAC e IA Home. Não está apenas vendendo geladeiras, máquinas de lavar e ar condicionado, mas também tentando transformar transações únicas de hardware em receita de serviço contínuo. A Midea tem vantagens em eficiência de fabricação e cadeia de suprimentos de categoria completa, mas marcas de ponta, operações de usuários, assinaturas de serviços e canais locais ainda precisam continuar a inventar lições. Os recursos de fabricação podem ajudar as empresas a entrar no mercado, mas não se tornam automaticamente poder de precificação; marcas adquirentes podem ganhar entrada e não representam a sinergia natural de várias marcas. As unidades de competição de aparelhos se expandem de uma única participação de produto para um sistema operacional global. Portanto, a Midea não enfrenta uma lista simples de oponentes. LG significa marca e serviço contínuo, Whirlpool significa canais norte-americanos e barreiras domésticas e a Electrolux fornece ativos de mercado maduros. Tarifas, logística, taxas de câmbio e regulamentações constituem um grupo de concorrentes que não aparecerão na prateleira. Cinco ou 43 bases no exterior não significam que a cadeia de suprimentos global foi construída. Existem fábricas no exterior e uma rede de fabricação global eficiente são duas coisas diferentes. As questões realmente difíceis costumam ser triviais: se os fornecedores locais são estáveis, se os componentes principais ainda precisam ser enviados além-fronteiras, se o rendimento da fábrica e a rotatividade de estoque podem continuar a melhorar e se o compartilhamento de plataforma global sacrificará a demanda local. Sede da Midea em Shunde. Fonte da foto: Hugo Cross-Border Industrial Belt informou que o projeto norte-americano também sobrepôs a conversão de fábricas antigas, ajuste de funcionários, governança de joint venture e aprovação regulatória. A Electrolux espera que a cooperação relevante gere cerca de 2,40 bilhões de coroas suecas projetos negativos únicos, e cerca de 1,10 bilhão de despesas de capital de coroas suecas serão necessárias nos próximos três anos. O segundo relatório trimestral confirmou cerca de 2,20 bilhões de projetos negativos relacionados à coroa sueca e outros projetos de reestruturação, e disse que a execução da estratégia está dentro do cronograma. No terceiro ano, 600 milhões de coroas suecas são a meta anual de melhoria de eficiência, não o lucro realizado, nem a economia cumulativa de três anos. Se a plataforma Juarez pode subir a ladeira e se Anderson pode iniciar a produção conforme planejado no primeiro semestre de 2027 determinará se essa cooperação é uma produção de capacidade industrial, em vez de um ajuste estrutural caro. 6. O resultado desta guerra depende de cinco transcrições para avaliar a qualidade da globalização da Midea. 1. O calibre público da empresa de boletins de marca própria mostra que a receita da marca privada no exterior foi responsável por mais de 45% da receita externa da casa inteligente no primeiro semestre de 2025. Essa proporção não pode ser aplicada à receita externa de todo o grupo, mas pode mostrar que a OBM está se tornando um foco de crescimento. O próximo passo é ver se a participação da marca, o preço médio de venda e o lucro bruto podem ser melhorados juntos. 2. Cartão de Relatório de Lucro da América do Norte Electrolux América do Norte 2025 as vendas líquidas são de cerca de 45 bilhões de coroas suecas, representando cerca de 34% do grupo. A escala é grande o suficiente e a pressão sobre o lucro também é muito forte. A Midea entrou em um mercado difícil com canais maduros, concorrência feroz e mudanças nas tarifas e custos locais. 3. Boletim de eficiência da fábrica O rendimento, a entrega e a utilização da capacidade da plataforma de geladeira Juarez, o ritmo de comissionamento da lavanderia Anderson e a meta anual de eficiência de 600 milhões de coroas suecas serão mais convincentes do que o número de fábricas. 4. Boletim de informações de ponta Como marcas como Midea, Toshiba e Comfee podem dividir seu trabalho, se podem entrar em uma posição de canal melhor e se a experiência pós-venda pode corresponder aos requisitos de mercados maduros, determinar se a receita no exterior é receita de escala ou receita de marca. 5. Boletim de resiliência da cadeia de suprimentos Quando as tarifas mudam, interrupções no transporte ou a demanda regional enfraquece, se os pedidos podem ser redistribuídos entre a China, Sudeste Asiático, México, Brasil e Europa é o valor central das 43 bases no exterior. 7. Para as empresas chinesas de eletrodomésticos, o que este caso oferece? A cooperação da Midea com a Electrolux é baseada em mais de 20 anos de relações de fornecimento, quase 200 bilhões de yuans em receitas no exterior, dezenas de bases no exterior e integração de fusão e aquisição de longo prazo. As empresas comuns não podem copiá-lo. Mas reúne claramente as três capacidades dos eletrodomésticos chineses indo para o exterior. As capacidades de três níveis dos eletrodomésticos chineses indo para o exterior podem existir em três estágios ao mesmo tempo. A primeira camada é vender produtos e entrar em mercados estrangeiros com base no custo, tempo de entrega e escala; a segunda camada é fazer marcas e iniciar canais operacionais, marketing e pós-venda; a terceira camada é entrar no sistema industrial e participar da definição do produto, operação da fábrica local e configuração da cadeia de suprimentos global. Muitas empresas ainda estão se acumulando na primeira camada, enquanto a Midea está começando a tentar a terceira camada. Mas quanto maior a hierarquia, maior o risco: as empresas não só precisam investir capital, mas também assumir a responsabilidade pelo emprego local, conformidade, canais, conflitos de marca e serviço de longo prazo. O sistema industrial não é uma história mais bonita, mas uma demonstração de lucro mais difícil de gerenciar.